TERM-SHEET: EMPRENDEDORES E INVERSORES JUNTOS

Publicado: cink-emprende.es

El term-sheet o carta de intenciones es el documento donde se pactan las condiciones discutidas y pactadas por la Startup y el inversor Venture Capital.

Con este documento el inversor pone de manifiesto su firme compromiso de invertir en el negocio y pone por escrito las condiciones del pacto de inversión para poder proceder a los siguientes pasos y formalizar la misma.

Firmar un term-sheet es simplemente un acuerdo de intenciones y no obliga al inversor a realizar la inversión. Es simplemente un paso previo a la inversión, donde se refleja el marco en el que se negociado la oportunidad de inversión y se pone por escrito para evitar malos entendidos.

Cada Venture Capital suele tener su modelo de Term-Sheet así como sus condiciones en lo que se refiere a cláusulas y contenido del mismo. Los term-sheet son negociables y adaptables a cada operación de inversión.

El contenido habitual de un term-sheet suele recoger los siguientes puntos:

  • Partes: se incluyen los datos de las partes involucradas : emprendedor/es e inversores
  • Tipo de inversión: préstamo participativo , capital , ambas o cualquier otra opción,bienes etc.
  • Objetivo de la inversión: lanzamiento de la empresa , internacionalización , maquinaria etc.
  • Plazos de la operación: se propone un calendario de actuación para materializar la inversión.

Adicionalmente se suelen incluir una serie de cláusulas , dependiendo de la operación, como las que a continuación mencionamos:

  1. Valoración de la Startup premoney y postmoney
  2. Cláusula de arrastre
  3. Cláusula de acompañamiento
  4. Cláusula antidilución

Además de estas cláusulas existen otras como pueden ser la de dividendos preferentes, preferencia en caso de venta o liquidación de la empresa, adquisición preferente.

Como es lógico también se incluyen 2 cláusulas que suelen no ser negociables y entendibles para ambas partes : exclusividad y confidencialidad.

La cláusula de exclusividad compromete a los emprendedores a no negociar en paralelo con otros inversores durante el tiempo pactado en el mismo term-sheet.

El term-sheet suele incluir también otras condiciones a futuro dentro del gobierno de la empresa como pueden ser : participación en el consejo , bloqueos o derechos de veto , obligaciones de los socios fundadores (dedicación completa al proyecto) etc.

Los procesos de inversión de una startup son complejos y es aconsejable involucrar a un abogado lo antes posible en el proceso.

Enlace: http://www.cink-emprende.es/blog-cink/21-emprendedores/210-term-sheet-emprendedores-e-inversores-juntos

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